投资前应该做到的五件事

人是感性的动物，我们的行为不可避免的会受到情绪的影响，然而，投资又是一件需要有独立精神、需要靠理性指导的行为。为了解决这一个矛盾，查理芒格的建议是：列一个投资清单。而在这张清单中，下面的五件事情是必须排在前列的：

一、做足准备工作

对于你想要投资的公司，你必须对它的里里外外进行了解。你需要判断其记账的会计方法是否得当、它的股权结构如何、它的管理层是谁，他们的愿景是什么，他们是运用什么样的运营模式来管理公司，以使公司朝着他们的愿景发展的？公司的未来发展战略是什么等。

二、寻找有强大竞争优势的公司

一家公司不可动摇的优势就是他能够保持持续增长的护城河。这一层次的分析建立在第一层次的基础上，在这一个层次中你需要找出这家公司是依靠什么使它能够在激烈的竞争中脱颖而出的？公司的盈利模式是什么？公司有哪些既存的竞争者？跟他们相比，公司的优劣势分别是什么？为什么它能够比竞争者挣到更多的钱？

三、拥有安全边际

这涉及到对公司的估值问题。对于公司盈利增长率的判断具有一定的主观因素，所以，在对公司的价值做评估时，我们应该遵循保守性原则。在具体操作方面你需要考虑这几个问题：你认为公司未来有多大的潜力？公司的ROE会保持在什么水平？公司的EPS会以什么样的速度增长？在你估计出的数值的基础上，公司的股价会是多少？之后，你需要预留出一个边际，使投资的损失降到最低。对于稳定增长的公司来说，20%的安全边际是可靠地，对于面对许多不确定因素影响的公司，要预留出一半甚至以上的安全边际。

四、长期持有

这个主要是提醒大家要考虑到佣金和税收的因素。频繁的操作产生的佣金会稀释你的投资收益，前五年可能不太明显，但是别忘了我们是在以复利计算投资收益，10年后，差别就非常的明显了。长期持有是一个很简单的策略，但是这个简单的策略背后确实懂得耐心和时间会换来空间上的成长的智慧。

五、知道何时卖出

市场就像一个钟摆，会在贪婪和恐慌之间来回摆动。在明白了这个道理之后，我们先来说明一下什么情况下不能卖出：短期之内股票大跌和股票大涨时。因为，任何时候，我们买入股票后，市场的波动对我们是没有影响的，因为我们清楚，真正影响股价的因素是公司的未来盈利能力，我们所要的就是在买入后时刻关注与公司未来经营有关的新闻，以及公司经营的最新动向，判断公司的内在价值是否发生了变化。当然，我们每个人都会犯错，但是犯错并不可怕，最关键的是我们要及时发现错误并更正错误，以将损失降到最低，那我们应该什么时候卖出？就是当你在重新评估投资标的时发现了以下几种情况：

A：在一开始对企业评估时，你犯了错误，而且这个被你忽略的因素很重要。

B：当公司的股价已经大大的超出了起内在价值。

C：当有更好的投资机会，而你没有足够的现金时，可以卖出一部分价值被低估的股票。

D：当你在一只股票上投入过多时。鸡蛋不能发在一个篮子里，要适度的分散。

E：公司的基本面恶化。