作者:
[美] 罗伯特·哈格斯特朗
出版社: 机械工业出版社
副标题: 投资的格栅理论
原作名: Investing: The Last Liberal Art
译者: 郑磊 / 袁婷婷 / 贾宏杰
出版年: 2015-4-1
页数: 287
定价: 49.00元
装帧: 精装
ISBN: 9787111496465
出版社: 机械工业出版社
副标题: 投资的格栅理论
原作名: Investing: The Last Liberal Art
译者: 郑磊 / 袁婷婷 / 贾宏杰
出版年: 2015-4-1
页数: 287
定价: 49.00元
装帧: 精装
ISBN: 9787111496465
内容简介 · · · · · ·
作为巴菲特的黄金搭档和幕后智囊，芒格与巴菲特创造了有史以来最优秀的投资纪录。芒格极其熟练地掌握了各种不同的学科，能够在投资时考虑到许多普通人不会考虑到的因素。
芒格用一个非常形象的比喻来说明不同学科的不同思维方式是如何相互作用的：格栅模型。“你的头脑中已经有了许多思维方式，你得按自己直接和间接的经验将其安置在格栅模型中。”
芒格告诉我们，将不同学科的思维模式联系起来建立融会贯通的格栅，是投资的最佳决策模式。用不同学科的思维模式思考同一个投资问题，如果能得出相同的结论，这样的投资决策更正确。懂得越多，理解越深，投资者就越聪明智慧。
芒格认为：“要努力学习，掌握更多股票市场、金融学、经济学知识，但同时要学会不要将这些知识孤立起来，而要把它们看成包含了心理学、工程学、数学、物理学的人类知识宝库的一部分。用这样宽广的视角就会发现，每一学科之间都相互交叉，并因...
查理·芒格的智慧 (原书第2版)的创作者 · · · · · ·
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罗伯特·哈格斯特朗 作者
作者简介 · · · · · ·
罗伯特·哈格斯特朗（Robert G. Hagstrom）
美盛投资顾问公司首席投资策略师、董事总经理。本科与硕士均毕业于维拉诺瓦大学，并持有CFA证书。他是美国最知名的以善于写作巴菲特及芒格思想理念而著称的作家，已出版九本投资图书，包括《巴菲特之道》《巴菲特的投资组合》《查理·芒格的智慧》《The NASCAR Way》《The Detective and the Investor》等。他与家人居住于美国宾夕法尼亚州维拉诺瓦。
目录 · · · · · ·
原文摘录 · · · · · · ( 全部 )
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如果我们重新翻看股票市场的历史，寻找不同时间的主交易策略，我相信一共共有5种主要的策略（法默以物种群作为类比）。 （1）20世纪三四十年代，由本杰明·格雷厄姆和戴维·多德在1934年出版的《证券分析》里提出的账面价值折扣策略是主流。 （2）第二次世界大战（简称“二战”）之后，第2个主流的金融策略是分红模型。因为对1929年股灾心存余悸，在繁荣再次出现时，投资者更多地被那些高分红的股票所吸引，而低收益的债券没有了市场。分红策略在20世纪50年代非常受欢迎，以至于分红股票的收益，在历史上首次低于债券的收益. （3）20世纪60年代出现了第3种策略。投资者从分红高的股票转向收益增长率高的公司。 （4）20世纪80年代，第4种策略出现了。沃伦·巴菲特将目光转向“所有者收益”高的公司或现金流。 （5）今天我们知道的投资资金的现金回报是第5种新策略。 个体蜂拥而至拓展那些显而易见的模式，最终导致出现了副作用。随着越来越多的个体使用同一种策略，该策略产生的利润就降低了。这个策略逐渐失效，原始的策略被清除。然后新的个体带着新的想法入场。 (查看原文) —— 引自第60页 -
在1776年亚当·斯密出版《国富论》后的200年后，经济学家已经认同股票的基本价值，即在市场价格之外的“真实价值”，股票在市场上的价值围绕着其真实价值上下波动。当然，从那以后，经济学家和投资者就什么是真实价值吵个不停。阿尔弗雷德·马歇尔告诉我们：竞争最终会决定均衡的价格。如果价格有波动，就说明市场中的供需之间存在暂时的不平衡，但这种不平衡最终会被市场纠正。 萨缪尔森自己则认为股价会因其未来价值的不确定预期而波动。即IBM的股票值100美元还是50美元，由市场对公司未来盈利、竞争力和对通货膨胀与利率的预期而定。在1965年发表的著名文章“预测价格随机波动的证明”中，萨缪尔森提出了“影子价格”的概念——股票内在的但不一定可以轻易知道的价值。不过问题在于如何将影子价格直观地在市场中体现出来。接下来萨缪尔森提出了让投资者对股市表现震惊的理念转变。 根据法国数学家路易·巴舍利耶发表于1900年、少有人知的博士论文，萨缪尔森开始思考市场价格的理论。巴舍利耶认为市场中价格的变化无法预测。他的理由很直接：“影响市场变化的不同观点太多了，在同一个时间点，买家认为股价会上升而卖家觉得股价将下跌”基于这一点，总体上买家和卖家都没有掌握什么伟大的思想，巴舍利耶因此给出了一个惊人的结论：“看上去市场本身和激进的投机者在某一个给定的时间里，既不相信市场会上升，也不相信市场将下降因为在每一个价位上，买入和卖出的人都非常多”因此，巴舍利耶说“投机者的数字预期值几乎为零。” 巴舍利耶的逻辑让萨缪尔森找到了一个让影子价格从市场的内部变得显而易见的方法。在一个跨度较大的观点中萨缪尔森认为，计算影子价格的最好方法是巴舍利耶的市场价格理论。巴舍利耶通过收集买家和卖家信息来计算影子价格的方法可能不完全精确，但现在没有其他更精确的方法了为了充实影子价格理论，萨缪尔森接下来... (查看原文) —— 引自第31页
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查理·芒格的智慧 (原书第2版)的书评 · · · · · · ( 全部 133 条 )
simpson
机械工业出版社2002版
金融交易所需要的知识实际上涵盖了人类全部的知识
标签：交易，复杂性系统 本书正好契合我过去思维模式的进化过程。由证券交易而引发的学习中逐渐明白，金融交易所需要的知识实际上涵盖了人类全部的知识，我的阅读轨迹也应证了这点: 文学－经营管理－基本面分析－技术分析－交易心理－金融史－行为金融学－军事－政治－宗教－...
(展开)
Jack
机械工业出版社2002版
Notes: 思维的格栅
复杂科学是王道，每读一本类似的书，我都这么想。不过，越来越觉得，复杂科学只是开始，发现真正的“宇宙的秩序”，可能还需要很久吧。 1. 思维格栅，将不同学科的思考模式联系起来，建立融会贯通的格栅，是取得最佳投资回报的最有效的方法。真正的成功属于那些先是努力建立思...
(展开)
wildfun
机械工业出版社2002版
构造投资思想格栅的指南
书中介绍了物理学、生物学、社会学、哲学、心理学等各种不同学科的基础概念，以及如何将这些要素组合在一起构成投资思想的脉络，这不是一本可以随意浏览就能够体会其中真意的书，是需要仔细啃一啃的书。 书中重点介绍了巴菲特的助手查理.芒格的投资思路，关于这个低调但是有着...
(展开)
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| 用翻译软件搞出来的也能拿出来赚钱，真好～甚至都... | 来自Leon5AM | 1 回应 | 2024-02-08 21:56:16 |
| 看不懂是人的问题 | 来自凱sir | 2019-04-16 12:26:16 |
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2 有用 感 2015-09-09 23:20:01
个别章节读过多次，仍意犹未尽。
1 有用 树影轻摇 2015-07-24 16:41:40
可以再读一遍或几遍的书
3 有用 月下白桦 2019-05-18 13:12:44
书里的内容挺精彩的，讲到很多对投资有影响的学科思想。美中不足的是中文翻译不太好。比如生物学一章来自《物种起源》最后一段，翻译的不太优美，对比之下，中文版《生命的壮阔》的译文就优美的多：当这颗星球按照固定不变的重力法则永无止息地旋转的时候，它上面最初的一种或几种生命形态，凭借着仅有的几种能力，竟从如此简单的开端演化出奇妙无比、美丽至极的无尽的形态而且还在继续演化下去——这样一种生命观是何等的壮丽啊。... 书里的内容挺精彩的，讲到很多对投资有影响的学科思想。美中不足的是中文翻译不太好。比如生物学一章来自《物种起源》最后一段，翻译的不太优美，对比之下，中文版《生命的壮阔》的译文就优美的多：当这颗星球按照固定不变的重力法则永无止息地旋转的时候，它上面最初的一种或几种生命形态，凭借着仅有的几种能力，竟从如此简单的开端演化出奇妙无比、美丽至极的无尽的形态而且还在继续演化下去——这样一种生命观是何等的壮丽啊。另外书里提到的《身边的隐喻》在国内已经有译本为《我们赖以生存的隐喻》。 (展开)
11 有用 商夏 2016-03-01 12:19:27
想要通过一本书学习多种角度思维方式是不可能的。
6 有用 易瀚 2015-06-03 14:32:02
读了第一版，简单和开拓思维视野的好书，但翻译很糟糕。瑕不掩瑜，值得一读。