互联网20年商业史和演变逻辑（零）红利

饶天林

理解世界的本质

本文作者：饶天林，前投资经理，TMT、教育行业研究者。洞悉事物之间的本质联系。微信公号/知乎专栏：第一性原理的思考与实践。E-mail: raotianlin@foxmail.com，请注明姓名、职业、目的。

互联网再次进入一段青黄不接的时期，回顾历史不免有炒冷饭之嫌。但试想下，倘若互联网的故事又再次在ARVR、人工智能上重演一遍，无论身为创业者还是投资人，真的有办法做出清晰的判断和决定吗？还是很难的吧。

我实在按捺不住自己的好奇心，希望得到对互联网行业完整的、公理化的理解。便有了「互联网20年商业史和演变逻辑」这个系列，全系列预计约有 12 篇，本篇为引言，主要观点是：

移动IM、移动直播、视频网站的行业拐点都在于「带宽」
「红利」的本质是在市场出现「10倍率变化」时的「套利空间」

相信我，你也一定能从互联网的纷乱和兴衰中看到无比清晰的逻辑脉络，以下，enjoy：

2011年，微信

假如你是一名外国人，你所在的地区并不用微信。现在让你判断在遥远的中国的这两个App，微信和QQ，哪个更火，你会怎么判断，你的理由是什么？

当然，这并不好回答，毕竟微信和QQ都很火（2017年第二季度，微信月活是9.63亿，QQ月活是8.5亿，相差并不大）。但从实际的社会影响力上来讲，说微信比QQ火并不过分。

不过，如果让你回到2011年的时候，这个答案则是一目了然，任何人都有清晰的感知。

那就是如果后台一直开着，耗不耗流量。

不论是因为「为移动端而生」，还是简洁设计，亦或是没有冗杂的好友关系。总之在2011年，微信在流量优化和用户感知上，都好于同时期的QQ。彼时运营商套餐的流量普遍还在100M上下，且经历过SP时代的经常莫名扣费，多数人对偷跑流量非常谨慎小心。这道隐形的流量阀门把微信和其他同时代的即时通信App区隔了开来，默默影响了智能手机用户的打开频次和「在线」状态。

流量，在这里也称为带宽，是那个时代决定App生死的关键。

2015年，移动直播

如果你依循着带宽这个视角来看2015年第四季度突然爆发的移动直播行业，这个规律简直是不证自明。

2015年9月，王思聪投资的「17」闹完涉黄风波被强制下架后，突然迎来一波移动直播行业的大高潮，花椒、映客融资千万级美金，不久之后各大App微博、陌陌纷纷转型移动直播。

2014年底中国的移动互联网用户数就已经达到了8.75亿，移动端很难再进入大量新用户。那2015年究竟发生了什么改变，才能制造移动直播的巨大机会？

是4G。

中国的4G用户在2014年底还只有9700万，到了2015年第三季度末已有3亿，差不多是中国总人口的20%。

4G的渗透改变了什么呢？要知道移动直播可不是一个新鲜事，此前YY旗下的移动端直播虎牙与斗鱼已经争得不可开交。

在移动直播爆发前，直播还是以秀场直播和游戏直播为主，这类直播的特点是依赖网速，网慢那就是全程马赛克。无论是主播还是观众，都几乎不可能在户外环境录制和观看。而4G的普及，最大的好处就是主播们可以随时随地开拍，不管是户外跑步还是床上撸猫，这在当时简直是被各种秀场公会垄断的直播界里的一股清流。

这意味着新的供给出现了，这些新主播并不被过去的移动直播平台所把持，才给了新进入者机会。（从另外一个数字来印证，2015年10月到2016年5月，不到一年的时间，网络直播App的MAU从5271万增长到8585万，增长了38.6%，考虑到注册用户可能会更多，也就是说确确实实市场出现了很大的增量 [2]）

2010年，视频网站

另一个行业的谜题也随之豁然开朗，那就是视频网站。

视频网站的战争从2005年开始到现在打了10多年，现在基本形成了背靠BAT的爱奇艺、优酷土豆、腾讯视频三足鼎立的局面。但怪就怪在，2012年优酷和土豆合并时，几乎所有人都以为这场仗打完了，为什么爱奇艺和腾讯视频反而异军突起了呢？

很多老网民并不知道，在2010年以前，中国家庭平均下载带宽其实不足100kpbs。[3] 这说明长期以来，大部分家庭在电脑前无法流畅地观看清晰的体育比赛、电视剧、综艺节目和电影。那时的视频平台充其量就是在线看看动画片、DVD转录的低清电视剧还有网友上传的小视频。

想看大片怎么破？去VeryCD和BT天堂找种子。

2010年以后，当家庭带宽普遍突破了低码率视频的限制，有足够多的用户开始关注视频质量，观看高清视频时，视频平台就进入了版权争夺惨烈的电视剧、综艺和电影领域。而在这个领域，优酷和土豆并没有那么强的垄断地位，也就给了爱奇艺、腾讯视频背后仍有大资本撑腰的竞争对手反超的机会。

红利的本质：10倍率变化

那我们就要问了，这三个案例反映了什么共同的道理呢？假如你回到那个时点，凭什么说服自己现在就有个好机会？（毕竟用户的快速增长是结果，如何在结果之前作出判断呢？）

人人都知道要把握「大趋势」，有时候这个大趋势也叫作「红利」，那投资人怎么判断红利呢？通常来讲，就是产业中的关键要素出现了「快速变化」。

我们知道货币政策、库存等等要素存在一个「周期轮动」，但真正的大拐点通常发生在科技、人口、制度这些要素上。它们绝大多数时候都是慢变量，然而在行业的拐点上，这些慢变量突然变快了。

2011年微信，变快的慢变量是触屏智能手机。
2015年移动直播，变快的慢变量是4G和移动支付。
2010年视频网站，变快的慢变量是家庭带宽。

当慢变量变快时，供需之间会被突然撕开一个口子，出现短暂失衡，现有玩家也来不及反应这个失衡，从而给了新进入者机会。去哪儿创始人庄辰超说过「市场增速很快时，增量空间很有可能不会被一家所垄断」：

当时携程进入市场的时候，一直说online travel（在线旅游）是他的addressable market（潜在市场），但是你有没有想过，online travel是一个以每年40%-50%增速的市场，当你今天拥有这个市场50%的时候，哪怕你的增速也很快，你有40%-50%，但是由于每年市场的高速增长，释放出来的空间会非常高。而且这个市场的增速本身，如果他是online向无线的引入，导致这个online travel是突然之间在加速，在加速的过程中，准确定义addressable market非常重要。

这个高速增长的市场在安迪·格鲁夫那儿也有相似的表述，叫作「10倍率变化」（10× changes）。

红利的本质：套利空间

但光有快速变化的要素还不够。

我们看在微信崛起同一时期的美国，却是截然不同的景象。第一，美国没有出现微信，What's App、iMessages、Facebook Messenger都没有替代SMS短信。第二，美国出现了Instagram和Snapchat这样的图片社交平台，而中国尽管有过LOFTER、IN、Nice和美图秀秀，但甚至都没形成图片社交这个细分赛道。

Why？

第一，美国的短信虽然曾经很贵，但是在移动互联网时代，运营商很快就将短信免费了，而微信这类的即时通信App最大的作用其实是替代短信，在美国的替代作用甚微。

第二，美国的3G和Wifi发展的比中国要早很多，所以图片社交才会顺利出现。到中国3G普及的时候，微信已经一家独大了，图片社交无论是聊天消息还是朋友圈时间线，用微信就搞定了，并不需要新App。

所以说在快变量上，还需要临门一脚。这个临门一脚，就是「套利空间」，简单说就是低买高卖。